首页 股票市场正文

股票价值投资看什么指标?一定要重视资金管理

chengyuan9 股票市场 2020-07-25 14:11:22 18437 0

 

股票的价值投资者面临两难境地:在购买后因资金使用期限问题(如资产价格下跌时需要有流动性)而蒙受损失,或卖出时相对获利过少——这些都是价值投资者普遍遇到的问题。但是这种投资方式不能使利润最大化的原因,不是因为价值投资本身,而是因为资金管理上的失误。提示资金管理应该是最主要的风险管理策略,而且应该是动态的,步骤应该贯穿整个投资过程。这也是价值投资中“艺术”的一部分。实际投资实践中,经常出现的情况是:股票被低估后再被低估,而股票则被高估。
股票价值投资看什么指标?一定要重视资金管理-第1张图片
最基本的价值投资理念,说白了就是用四角钱买一元钱。但如何将这种思想运用到投资实践中,实现收益最大化,是最值得探讨的。价值投资者在决定公司价值时,其核心策略是:安全边际。“安全边际”指的是,当资产价格大大低于其内在价值(例如,低于内在价值的一半)时,才买入资产,以作为投资损失的保护层。Graham在价值投资战略中的核心贡献是安全边际思想。
长远来看,趋势投资者的困境是:趋势难以预测,特别是中短期趋势,如何判断价格的相对变化,是形成短期趋势,还是中长期趋势?仅仅以统计方法为基础,以过去的趋势来预测未来,是有其固有的缺陷的。与此同时,当所谓趋势形成时,再全仓追入,在低位拿不到足够的筹码,自然就会形成过高的买盘成本,从而产生潜在损失的巨大风险。另一个原因是跟风,等到趋势反转的时候再卖,往往也为时已晚。
个别投资者认为买入时最重要的原则是安全边际原则,在此原则的指导下,分批建仓,越跌越买。出售时也是如此,当股价超过自身预期内在价值时要选择分批出售,在股价疯狂、估值过高时坚决离场。基金的投资期限有可能给投资者带来损失,这就必须引起投资者的高度重视。建议真正有价值的投资者,要做长期投资者,根据自己的资金性质和期限,做好资金管理。能够(像巴菲特一样)将持续不断的现金流投入这个投资组合是最佳选择。
股票价值投资看什么指标?一定要重视资金管理-第2张图片
假如不行的话,最好是用闲钱投资,也就是假设这笔钱在10年后才会变现。根据这个原则,在任何时候(不管是熊市还是牛市)都要留出一部分现金在组合中,否则,一旦存在流动性要求,资金的变现期限缩短,风险就徒然增加了,等于市场将其强制平仓,这种风险不等于期货吗?

 

版权声明

本文仅代表作者观点,不代表本站立场。
本文系作者授权发表,未经许可,不得转载。

本文链接:https://www.slatecafe.com/post/6472.html

评论