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辽宁企划网认股权证的有效杠杆

chengyuan9 股票市场 2020-06-20 11:30:44 7643 0 辽宁企划网

摘要:所谓有效杠杆是指认股权证价格每变动1%,其变动的百分比。它衡量权证价格对股票价格变化的敏感度。例如,如果认购证的有效杠杆是5,正股将上升1%,认股权证理论上应该上升5%。

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在之前的文章中,我们强调了正股价是影响权证价格的一个重要因素。此外,如何衡量正股对权证价格的影响?

一般来说,最常用的指标是有效杠杆比率。所谓的有效杠杆是指每1%的股价变化对应的认股权证价格的百分比变化。它衡量权证价格对股票价格变化的敏感度。例如,如果认购证的有效杠杆是5,正股将上升1%,认股权证理论上应该上升5%。

有效杠杆比率不是固定的。其规模与决定认股权证价格的各种因素有关,如正股价、长期波动性和剩余期限。一般而言,在其他条件相同的情况下,价格趋势外的权证有效杠杆水平越高,剩余期限越短的权证有效杠杆水平越高,股市进入水平越高

例如,在香港市场,由于可口可乐高价收购的消息,汇源果汁上周上涨1.64倍,从4.14元上涨至10.94元。相关认购证也大幅上涨。其中一张深层认购证的执行价格为10.68元,在消息发布前的交易日收于0.015元,在消息发布当天收于2.91元,上涨了193倍!高水平的有效杠杆是显而易见的。另一张以汇源果汁为主要股票的认购证将于今年9月12日到期。剩余的交易日屈指可数。其行权价格为9.84元。目前这是一个平价附近的认股权证。消息公布的当天也上涨了79倍。第二天,主要股票下跌7.68%,跌幅超过40%。

显然,有效杠杆是一把双刃剑。如果投资者看向正确的方向,投资回报可能会成倍增加。然而,如果投资者错误判断了方向,损失将会成倍增加。因此,投资于具有周转率的短期炒股神器应用的人不必选择具有最高有效杠杆的权证,而应该选择具有适合自己和市场条件的有效杠杆水平的权证。这主要需要从以下三个方面考虑:

第一,自身的风险承受能力。如果投资者认为他们有风险偏好,并且有很强的风险承受能力,他们可能会考虑具有高有效杠杆的认股权证。否则,应选择有效杠杆水平较低的权证。

第二,投资者对正股未来趋势的判断。以订阅证书为例。当投资者确信正股的未来力量时,他们可以选择有效杠杆水平更高的认股权证。一旦正股上涨,他们将有机会获得高回报。当投资者对正股的未来趋势不确定时,最好选择杠杆率较低的权证,即使方向不对,他们也不会损失太多。

第三,投资者的头寸控制。当头寸较重时,投资者最好选择有效杠杆水平较低的权证,以防止风险过于集中,反之亦然。

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