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场外股票配资选一只好股票需要满足四个标准

chengyuan9 股票市场 2020-06-16 09:14:57 7198 0 场外股票配资

一个好的股票需要满足以下四个标准:好的行业、好的管理、好的产品和好的机制。

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根据笔者对投资理论的研究和多年实战经验的总结,五一假期股市安排价值投资并不难。只要我们坚持“四好”政策股票,我们有望获得相对较好的投资回报。

那么,什么是“四好”股票?它是一个股票,需要满足以下四个标准:良好的行业、良好的管理、良好的产品和良好的机制。如果一个企业能够满足上述四个标准,我称之为一张好票,并相信从长远来看会有良好的回报。

首先,好的交易非常重要。所谓的“人们害怕进入错误的交易”,使得在好的交易中创造和实现价值变得更容易。行业的增长速度很快,企业价值的增长往往需要以行业的高增长为基础。从历史上看,像万宝路卷烟这样的公司很少在低增长行业实现长期增长。同时,该行业的商业模式更好。例如,人寿保险与航空有很大不同。全球范围内有许多航空公司破产的案例,但人寿保险较少。不同行业的商业模式和不确定性明显不同。企业创造的价值将会大不相同。巴菲特喜欢中长期保险,讨厌航空业。另一点是,企业价值增加后对现金的需求也非常重要。例如,虽然一些企业可以获得大量利润,但是新的利润增长需要大量的资本投资。在这方面,品牌酒的特点是完全不同的。不同的配方和产品保护企业,竞争有序,新的生产能力消耗相对较少的资本。这就是为什么品牌白酒一直是股市高端估值的重要原因。

良好的管理和良好的机制同样重要。即使这是一个好的行业,如果没有良好的管理,也很难创造价值。例如,景区公司拥有无可比拟的自然资源垄断和快速增长的客户。然而,缺乏管理绩效和机制,高质量回报的公司很少。此外,该机制同样重要。如果你看看大多数国有企业的经营业绩与重组后的经营业绩之间的比较,每个人都会相当清楚。从这个角度来看,资本市场应该以一种宽容的态度对待管理激励,激励比没有激励对企业的长期发展要强得多。

拥有好产品的原因很简单。微软产品和普通纺织品之间的竞争明显不同。有壁垒的产品可以将企业从价格战、服务战和广告战等激烈竞争中隔离出来,使企业更容易创造利润和回报股东。电力投资组合基金最近基于上述四个原因进行了价值投资,避开了问题股和“差”公司。

除了个人选股之外,对于管理着大量资产的朋友来说,可能有必要考虑中等水平的行业和部门分配。在这里,我想和你谈谈我对行业配置的看法。事实上,分配产业并不难。主要依据是“低估”。哪个行业在整个市场中明显被低估了。一般来说,增加行业配置可以在中期内获得更好的回报。

有两种低估。一是基于对行业当前经营状况和企业盈利能力的分析,行业整体估值相对较低。例如,2007年初,煤炭行业被认为是整个市场估值的低地,但许多人拒绝购买不灵活的煤炭股,理由是它不是热点,或者未来价格趋势不明朗。然而,第二季度,煤炭股不仅全面上涨,而且行业未来的繁荣也变得越来越乐观,成为许多机构追求的目标。目前,钢铁工业似乎与当时的煤炭工业十分相似。

第二种低估需要更强有力的研究支持,因为这种低估不仅仅着眼于估值水平,而是着眼于

价值投资有多种细分操作逻辑,无论是完全自下而上还是从中间的行业轮换配置来看,每一种都有自己的缺点,但可以说殊途同归。然而,对于那些不熟悉上述策略的人来说,最好的价值投资策略是长期持有同一只基金,并到达罗马。

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